8 月化妆品零售改进，深层看中后面复苏延续。领域零售8 月在我国社零总额零售总额37933 亿人民币，化妆同比增长4.6%，品及化妆品零售总额为321 亿人民币，医美月化同比增长9.7%，行业将来化妆品领域有望延续复苏趋势，周报妆品关键企业核心竞争力有望获得夯实。复苏

    支撑点定级的期待关键点。

    8 月化妆品零售改进，进步化妆品领域有望延续复苏趋势。改善2023 年8 月，深层社零总额零售总额37933 亿人民币，领域零售同比增长4.6%，化妆修复不错。品及8 月化妆品零售总额为321 亿人民币，同比增长9.7%，同比7 月增长速度升高13.8pct，与2021 年8 月对比提高9.18%，总体来看化妆品零售复苏弹力高过总体社零。后面随交易刺激性相应措施落地式，关键化妆品企业大单品持续迭代放量上涨，有望持续巩固领头优点，延续不错提高。

    头顶部医疗美容化妆品品牌方具有很强的领头核心竞争力，随着消费刺激政策持续落地式，有望得到不错提高。关键强烈推荐：主推大单品对策不断创新新品牌的泊莱雅；具有差异化竞争的肌肤学级护肤产品跑道领头贝泰妮；全产业链布局，品牌布局完善的华熙生物；双品牌全价位段规划的上海家化；自主品牌 加盟品牌一体两翼的水羊股份。可以关注：多跑道合理布局，多元化品牌布局的玻尿酸领头福瑞达；深耕细作重组胶原蛋白和功效性护肤品、集团旗下可复美等产品优势明显的巨子生物。

    关键版块复诊：上星期(9.11-9.15)创业板股票(-2.29%)，深证指数(-1.34%)，沪深指数300(-0.83%)，上证综合指数(0.03%)。美护版块周度下滑0.39%。

    行业动态：著名卖货主播李佳琦表述不当，有关直播行业受影响；广州市秀语、妆妍等化妆品企业被责令停产整顿。

    知名品牌动态性：泊莱雅:主品牌泊莱雅9 月推出新品动能保湿霜、眼部精华、精粹水、保湿乳液，增强公司抗衰产品合理布局。贝泰妮：主品牌薇诺娜8 月新产品薇诺娜特润霜；8 月子品牌贝芙汀公布全新升级控痘系列产品16 件新产品，关键品类为4 款针筒点涂乳及次抛精粹。华熙生物：在新品层面，8 月推出新品以补水面膜、精粹为主导。米蓓尔推出新品粉绷带面膜，主推作用补水美白，修护肌肤天然屏障，9 月推出新品米蓓尔粉泡沫洗脸；肌活8 月推出新品蕴能焕颜精华面霜。水羊股份：子品牌大水滴8月推出新品3 min急降躁高效修复经常熬夜天然屏障润肤水，主推天然屏障修复，新产品填补天然屏障修复方位的规划。福瑞达：子品牌颐莲8 月新产品为玻尿酸原液分体式补水面膜 安肌精粹，升阶修复天然屏障，扩大消费客群。巨子生物：子品牌可复美8 月推出新品稀有人参皂苷致研净痘控油补水过滤水，主要是针对油性肌肤；可复美9 月推出新品透明质酸藻萃盈润保湿补水次抛精华水，提高精粹类目资金投入。

    关键公司新闻：华熙生物：有关以集中竞价交易方式回购公司股份的复购报告；上海家化：关于股权激励约束性股票回购注销执行公示；泊莱雅：有关回购注销一部分股权激励计划限制性股票的公示。

    定级面临的主要风险性。

    新产品扩展大跳水；行业竞争加剧；市场风险。