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招商蛇口(001979):归母净利润保持增长 定增拓宽资金实力

2023-11-30 14:38:15 来源:床下安床网 作者:娱乐 点击:302次

  归母净利润实现增长,招商增拓拿地坚守一二线城市,蛇口维持“买入”评级

    招商蛇口发布2023 年三季报。归母公司归母净利润同比增长,净利金实销售稳健投资维持一定强度,润保重组资产完成过户,持增长定优质土地储备增加。宽资公司投资聚焦核心城市,招商增拓可售货源较充足,蛇口看好未来市占率持续提升,归母我们维持盈利预测,净利金实预计公司2023-2025年归母净利润为86.3、润保115.8 和134.8 亿元,持增长定EPS 为1.03、宽资1.39、招商增拓1.62 元,当前股价对应PE 为10.4、7.8、6.7 倍,维持“买入”评级。

     结转项目权益比增加,归母净利润实现增长

     公司前三季度实现营业总收入758.29 亿元,同比下降15.26%;实现归母净利润37.69 亿元,同比增长27.45%;基本每股收益0.39 元,加权平均净资产收益率上升1.11 个百分点至3.59%。公司营收下降源于前三季度结转项目减少,归母净利润增长源于结转项目权益比增加,少数股东损益大幅减少。截至2023 年三季度末,公司总资产9635.2 亿元,较年初增长8.69%,仍处于规模扩张进程中。

     销售保持增长,拿地权益比维持高位

     公司前三季度实现签约销售面积917.64 万平方米,同比增长21.86%;累计实现签约销售金额2263.09 亿元,同比增长12.25%,在克而瑞全口径销售金额榜单排名第五。公司前三季度拿地38 宗,拿地总建面370.54 万方,对应土地总价691.07亿元,分别同比下降37.2%和32.5%,权益拿地金额占比达80.2%,其中一线和二线城市拿地金额占比分别为42.8%和54.7%。

     融资渠道畅通,定增募资顺利完成

     公司1-9 月公开发债256.8 亿元,融资渠道保持畅通,票面利率不超过3.15%,上半年综合资金成本3.65%,较年初降低24BP。截至上半年末,公司剔除预收账款的资产负债率62.9%、净负债率47.0%、现金短债比为1.1,三道红线保持“绿档”。2023 年9 月20 日,公司以每股11.81 元的发行价格向特定对象发行A股股票约7.2 亿股,成功募集资金85 亿元,定增募资顺利完成也表明了投资者及监管部门对公司的大力支持。

     风险提示:市场恢复不及预期、房价调控超预期、多元化业务运营不及预期。

作者:热点
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