公司公布2023 年半年报。隆基绿能量稳2023 前半年公司完成营业收入646.52 亿人民币，打造同比增长28.36%，产品差异归母净利润91.78 亿人民币，化经同比增长41.63%；按单一季度拆分，营质23Q2 公司完成营业收入363.34 亿人民币，步提同比增长14.32%，隆基绿能量稳归母净利润55.41 亿人民币，打造同比增长45.18%。产品差异

   打造出差异化产品，化经构建长期性核心竞争力。营质依据公司半年报，步提2023 前半年公司HPBC 充电电池投入量产，隆基绿能量稳通过艰苦的打造上坡调节全过程，已经达到定制的产品差异合格率和质量总体目标，伴随着根据HPDC 科技的大功率部件新产品Hi-MO 7 的出台，公司已形成在各类地面电站行业应用的“Hi-MO 5 Hi-MO 7”和专注于用于分布式系统销售市场Hi-MO 6 的产品组合策略，以更具有意义的Hi-MO 全维度产品解决方案达到全世界客户满意度。依据公司官方网站，Hi-MO 7 组件功率可以达到580W，相匹配转化效率22.45%，优先选择面对地面透射率高、工作温度高、土地资源比较有限、人力成本强的优点应用领域。

   交货长期保持提高。依据公司半年报，上半年度，公司完成单晶硅销售量52.05GW，同比增长31.37%，在其中对外销售22.98GW，同比增长14.04%，自购29.07GW，同比增长49.31%；完成单晶电池销售量31.50GW，在其中对外销售3.28GW，自购28.22GW；完成单晶组件销售量26.64GW，同比增长47.84%，在其中对外销售26.49GW，同比增长49.66%。

   经营效益不断提升。依据公司半年报，截止到2023 年6 月末，公司负债率为55.99%，保持着较好的偿债能力指标，周转天数较2022 前半年降低13 天；Q2 单一季度公司综合毛利率做到20.00%，同比增长4.55 ％，同比增长率2.09 ％；上半年度公司经营活动产生的现金流量净收益为51.97 亿人民币，在其中Q2 单月度为85.23 亿人民币。

   财务预测与投资价值分析。我们预计公司2023-2024 年归母净利润分别是189.06/230.60/265.80 亿人民币，EPS 分别是2.49/3.04/3.51 元；对于我们来说公司作为国内单晶体商品领头，技术性 成本费 产品优势显著，单晶硅片行业地位牢固，部件持续推进，长期性发展空间未来可期，因而参照同业竞争相比公司公司估值，依照2023年16-20 倍PE，相匹配有效价值区间39.84-49.80 元，给与“好于大市”定级。

   风险防范。国家宏观政策变化；市场竞争激烈；新技术应用取代；商品价格调整。