事件：

   旭升集团公司2023 年8 月30 日公布2023 年年中汇报：2023 年H1，旭升销售序推企业实现营业收入23.60 亿人民币，集团局有进同比增加18.41%；完成归母净利3.94 亿人民币，公司公司同比增加43.39%；扣非后归母净利3.74 亿人民币，动态同比增加49.46%。汇报化合

   项目投资关键点：

   Q2 营业收入、营收业绩盈利同期相比明显提高，稳定同比幅度提升。增长 1）2023Q2，全球企业实现营业收入11.87 亿人民币，理布同期相比 18.54%，旭升销售序推同比 1.21%；完成归母净利2.01 亿人民币，集团局有进同期相比 29.90%，公司公司同比 4.26%；完成扣非后归母净利1.90 亿人民币，动态同期相比 34.26%，汇报化合同比 2.99%。企业2023H1 利润率为25.01%，同期相比 2.88pct，净利润率16.64%，同期相比 3.56pct；Q2 利润率为24.26%，同期相比 1.65pct，同比-1.51pct，净利润率为16.86%，同期相比 1.44pct，同比 0.44pct。企业上半年度主营业务收入完成较大幅度提高，关键因为公司扩宽国际市场，和客户建立了长期合作伙伴关系，销售额增加而致。2 ） 2023Q2 ， 公司出售/管理方法/会计/ 研发费用率分别是0.54%/2.46%/-3.17%/3.61%，同期相比 0.21/ 0.53/-1.79/-0.33pct。销售费用较大幅度下降主要系汇兑收益变化而致。

   “新能源技术、轻量、一体化”深入推进优点，客源多样化。 企业主营业务发展形势稳步发展，借助全世界全车顾客管理体系优点，在“新能源技术、轻量、一体化”层面不断加大集成化类产品推广策划幅度。2023H1，公司新获得了好几个著名车企的一体化产品和项目的指定，生产能力维持高使用率。企业遍布世界各国新力量汽车企业如Rivian、Lucid、蔚来汽车、理想化、晓亮、零跑等；世界各国完善汽车企业如长城汽车哈弗、德国大众汽车、北斗七星等；国内外知名一级零部件经销商如采埃孚、法雷奥、西门子系统、海斯坦普、赣锋锂业等。合理布局北美地区、亚洲地区、欧洲三大流行市场的需求，展现多元化趋势。2021-2023 年H1，企业前五大顾客的主营业务收入分别是20.02/26.22/14.11 亿人民币，营收占比分别是66%/59%/60%，在其中第一大顾客营收占比为40%/34%/28%。

   世界各国生产能力持续投入，确保全球产业链与服务。 企业在“铝压铸、煅造、挤压成型”三大流行铝合金型材成型方法全面布局，提升中外生产能力基本建设，服务项目全世界高端客户，有序推进全球产业链及体系建设。

   2023H1，为更立即、密切、高效服务北美顾客，公司新开设北美地区技术研发中心和西班牙制造基地。与此同时，企业在中国生产基地基本建设还在稳步推进，根据世界各国生产能力持续投入基本建设，减轻下游企业充沛要求与当前供应不足的分歧，提升企业立即交付能力，提高企业竞争优势。

   财务预测和投资评级 企业在“新能源技术、轻量、一体化”三大层面不断深耕细作，遮盖铝压铸、煅造、挤压成型三大铝合金型材成型方法，打造出国际性供应链管理及保障体系，营业收入及营运能力稳步发展。大家调节此次财务预测，预估企业2023-2025 年完成营经营收入59.14、80.42、110.58亿人民币，同比增长率为33%、36%、38%；完成归母净利8.30、10.52、13.78 亿人民币，同比增长率18%、27%、31%；EPS 为0.89、1.13、1.48元，相匹配现阶段股价PE 公司估值分别是25、20、15 倍。核心客户结构调整，经济全球化合理布局稳定推动，大家看中企业未来业绩提升，保持“买进”定级。

   风险防范 新能源汽车市场起伏及上下游车辆高精密铝合金型材零部件销售市场市场竞争激烈风险；大国关系所引发的地缘政治风险；收益仰仗于核心客户风险；原料销售市场价格调整风险；汇率变动风险性。